Что такое USDT и стейблкоины? Руководство для начинающих

Если вы хоть немного знакомы с криптовалютами, вы наверняка видели цены, указанные в USDT, и балансы, измеренные в нём. USDT является стейблкоином, то есть криптовалютой, созданной для того, чтобы удерживать стабильную стоимость около одного доллара США. Стейблкоины относятся к важнейшим строительным блокам торговли криптовалютой, и если разобраться в них, всё остальное становится понятнее.

Это общеобразовательный материал, а не финансовая рекомендация. Мы объясним, что такое стейблкоины и как они используются, но не станем говорить, какой из них «безопасный», — такое утверждение не вправе делать никто.

Что такое стейблкоин

Большинство криптовалют волатильны — их цена может сильно измениться за один день. Для торговли это нормально, но неудобно, когда нужна стабильная единица измерения или место, где можно переждать между сделками. Стейблкоин создан, чтобы решить эту задачу. Это криптовалюта, стоимость которой по замыслу должна держаться вблизи ориентира — почти всегда одного доллара США, — так что одна единица должна стоить примерно $1 в любой момент.

Идея в том, чтобы объединить удобство криптовалют (быстрый перевод, простое хранение в кошельке, применимость на разных биржах и блокчейнах) со стабильностью привычной валюты. Когда вы держите стейблкоин, предполагается, что его стоимость не будет метаться вверх-вниз, как у волатильной монеты.

Разные стейблкоины поддерживают эту стабильность по-разному. Распространённый подход — обеспечивать стейблкоин резервами (например, наличными и краткосрочными активами), чтобы каждый токен по замыслу можно было погасить за стоящую за ним стоимость. Механика у проектов отличается, и детали здесь важны, но общая цель одна: точно следовать за долларом.

Зачем нужны стейблкоины

Стейблкоины решают несколько очень практичных задач:

• Стабильная единица для торговли. Оценивать сделку в волатильной монете неудобно, потому что сама мерная линейка постоянно двигается. Оценка в стейблкоине, привязанном к доллару, даёт трейдерам устойчивый ориентир.
• Перемещение стоимости, не выходя из крипты. Чтобы «зафиксировать прибыль» или снизить экспозицию к волатильному активу, трейдер может перейти в стейблкоин вместо вывода средств в банк — быстро и по тем же рельсам, что и всё остальное.
• Общий язык для всего рынка. Большинство бирж и пар выстроены вокруг небольшого числа общепринятых стейблкоинов, что упрощает переход между активами.
• Скорость и охват. Стейблкоины перемещаются по блокчейнам, поэтому во многих случаях их можно отправлять через границы и между платформами гораздо быстрее, чем через традиционный банкинг.

USDT (часто называемый Tether) и USDC — два самых распространённых примера. Их обычно используют одинаково: как долларовую единицу для торговли и хранения стоимости. Мы упоминаем их как примеры того, как применяются стейблкоины, а не как рекомендацию: это руководство не ранжирует и не советует какой-либо конкретный стейблкоин.

Как стейблкоины используются в торговле

Главная роль стейблкоина для трейдера — быть котировочной валютой.

У каждой торговой пары есть две стороны. В паре BTC/USDT Bitcoin (BTC) — это базовый актив, то есть то, что покупают или продают, а USDT — котируемый актив, то есть единица, в которой измеряется цена. Значит, «BTC стоит 60 000 USDT» означает, что один биткоин стоит шестьдесят тысяч единиц USDT. Поскольку USDT по замыслу должен держать стабильную стоимость около $1, такая цена читается почти как долларовая — именно поэтому стейблкоины так удобны на стороне котировки.

Это проявляется повсюду:

• Цены и графики котируются к стейблкоину, поэтому активы можно сравнивать по стабильной шкале.
• Прибыль и убыток часто измеряются в стейблкоине, потому что это стабильная мерная линейка.
• Балансы и пополнения нередко выражены в стейблкоине, поэтому стоимость вашего счёта не скачет просто из-за движения волатильной монеты.

На Freya USDT является валютой пополнения и котировки. Вы пополняете счёт в USDT, ваш баланс на платформе измеряется в USDT, и торговля выстроена вокруг него. Практические шаги описаны в статье Как пополнить баланс в USDT.

«Стабильность» — это цель, а не гарантия: риск потери привязки

Вот та часть, которую слишком многие новички пропускают: стейблкоин спроектирован так, чтобы оставаться на уровне одного доллара, но намерения разработчиков не являются гарантией.

Когда стейблкоин торгуется заметно в стороне от своей целевой стоимости, происходит депег (потеря привязки). Депег означает, что токен, который «должен» стоить $1, временно (а в худших случаях — надолго) торгуется выше или ниже — скажем, по $0,95 или $1,03. Депег может случиться по многим причинам: стресс на рынке, сомнения в активах, обеспечивающих монету, сильное давление продавцов, проблемы с ликвидностью или операционные сбои у проекта.

В истории крипторынка были стейблкоины, которые под давлением уходили от привязки и в некоторых случаях так и не восстановились. Вывод не в том, что «стейблкоины — это плохо» — они остаются ключевой и полезной частью рынка, — а в том, что слово стабильный описывает цель, к которой стремится проект, а не обещание, которое невозможно нарушить.

Стабильный не значит безрисковый

Скажем прямо: стейблкоин — это не то же самое, что наличные в банке, и «стабильный» не означает «безрисковый».

Стейблкоин может нести сразу несколько видов риска: вероятность потери привязки, вопросы о том, чем именно он обеспечен и достаточно ли резервов, правила и надзор за эмитентом (или их отсутствие), а также обычные технические риски любого криптоактива (блокчейн, в котором он существует, кошелёк, где вы его храните, отправка не в ту сеть). Ничто из этого не делает стейблкоины непригодными — их используют постоянно и не без причины, — но означает, что к ним стоит относиться как к финансовому инструменту, который нужно понимать, а не как к магически гарантированному доллару.

Мы намеренно не говорим вам, какой стейблкоин «безопасный». Сравнение безопасности конкретных стейблкоинов требует суждений о резервах, эмитентах и регулировании, которые меняются со временем и которые ни одна статья не должна преподносить как готовый вердикт. Ответственный подход — разобраться, как работают стейблкоины и какие категории рисков существуют, и провести собственное актуальное исследование. Это общеобразовательный материал, а не финансовая рекомендация.

О том, как это связано с безопасностью средств на самой платформе, читайте в статье В безопасности ли мои деньги на Freya?.

Часто задаваемые вопросы

Что такое стейблкоин простыми словами?

Стейблкоин — это криптовалюта, созданная для удержания стабильной стоимости, почти всегда около одного доллара США. В отличие от волатильных монет, чьи цены скачут, стейблкоин стремится держаться вблизи своей цели, чтобы служить стабильной единицей для оценки сделок, перемещения стоимости и хранения балансов без сильных ежедневных колебаний.

Что такое USDT?

USDT, который часто называют Tether, — один из самых распространённых стейблкоинов. Как и другие стейблкоины с привязкой к доллару, он спроектирован так, чтобы стоить около одного доллара США, и обычно используется как единица, в которой трейдеры оценивают активы и хранят стоимость. Мы описываем его как пример того, как используются стейблкоины, а не как рекомендацию или оценку безопасности.

В чём разница между USDT и USDC?

Оба — широко используемые стейблкоины с привязкой к доллару, применяемые схожим образом: как стабильная единица для торговли и хранения стоимости. Их выпускают разные организации, и каждая поддерживает привязку своими механизмами и резервами, а эти детали отличаются. Данное руководство рассматривает их как примеры и не заявляет, что один безопаснее другого; такой вывод вам следует делать самостоятельно на основе актуальной информации.

Почему USDT используется как котировочная валюта?

Поскольку стейблкоин держит стабильную стоимость около $1, он служит идеальной мерной линейкой. В паре вроде BTC/USDT цена биткоина выражается в USDT, поэтому она читается почти как долларовая и позволяет сравнивать активы по стабильной шкале. На Freya USDT — это одновременно и котировочная валюта, и валюта, в которой вы пополняете счёт и храните баланс.

Может ли стейблкоин потерять стоимость или «привязку» (депег)?

Да. Стейблкоин спроектирован так, чтобы следовать за своей целью, но этот замысел не является гарантией. Когда стейблкоин торгуется заметно в стороне от привязки — выше или ниже одного доллара, — происходит депег. Причиной могут стать рыночный стресс, сомнения в обеспечении, массированные продажи или проблемы с ликвидностью, и восстановление не гарантировано. «Стабильность» — это цель, а не обещание.

Стейблкоин — это то же самое, что наличные?

Нет. Стейблкоин стремится отражать стоимость доллара, но это не банковские наличные и не безрисковый актив. Он может нести риск потери привязки, вопросы к обеспечению, соображения, связанные с эмитентом и регулированием, а также обычные технические риски любого криптоактива. Относитесь к нему как к финансовому инструменту, который нужно понимать, а не как к гарантированному доллару.

Какой стейблкоин самый безопасный?

Эта статья не станет называть какой-либо из них «самым безопасным». Сравнение безопасности стейблкоинов зависит от резервов, эмитентов, регулирования и условий, которые меняются со временем, и одно руководство не должно превращать это в вердикт. Ответственный подход — разобраться, как работают стейблкоины и какие существуют риски, а затем провести собственное актуальное исследование. Это общеобразовательный материал, а не финансовая рекомендация.

Как пополнить баланс в USDT на Freya?

USDT — это валюта пополнения и котировки на Freya, поэтому вы вносите средства именно в нём, и ваш баланс измеряется в нём же. Пошаговый процесс, включая выбор правильной сети при отправке USDT, описан в руководстве Как пополнить баланс в USDT.

Стейблкоины служат той самой стабильной единицей, которая делает торговлю криптовалютой понятной: полезной, центральной и всё же требующей понимания, а не слепых допущений. Продолжите чтение с материалов Как пополнить баланс в USDT и В безопасности ли мои деньги на Freya?.