$10,000를 $12,500로 만든 백테스트는 성공처럼 보입니다. 그런데 시작 시점에 그냥 코인을 사서 아무것도 하지 않았다면 $14,000가 되었을 것이라는 사실을 알게 됩니다. 봇은 돈을 벌어준 것이 아닙니다. 오히려 돈을 잃게 만들었고, 여기에 운영에 들인 노력과 감수한 리스크까지 더해집니다.
이것이 진지한 백테스트마다 벤치마크가 필요한 이유이며, 단일 자산 봇에 대한 정직한 벤치마크는 매수 후 보유, 즉 HODL입니다. Freya는 이를 전략과 같은 차트에 그려서 비교를 피할 수 없게 만듭니다.
핵심 요약
- HODL은 해당 기간 시작 시점에 코인을 매수하여 끝까지 아무것도 하지 않고 보유했을 때 얻었을 수익입니다.
- Freya는 전략의 자산 곡선을 HODL 곡선과 겹쳐서 보여주고, 같은 기간의 매수 후 보유 수익을 함께 보고합니다.
- 봇이 HODL을 이기지 못한다면 그 전략은 가치를 더하지 못하는 것입니다. 더 나쁜 결과를 위해 복잡성과 리스크를 떠안은 셈입니다.
- 강한 상승장에서 HODL을 이기는 것은 어렵고 종종 잘못된 목표입니다. 봇의 진짜 강점은 대개 횡보장과 하락장에서 드러납니다.
- 항상 같은 기간, 같은 코인으로 비교하세요. 상승장 구간의 백테스트는 HODL을 돋보이게 하고, 하락장 구간의 백테스트는 능동적 전략을 돋보이게 합니다.
- 수익에서 HODL을 이기는 것은 이야기의 절반일 뿐입니다. HODL과 비슷한 수익을 훨씬 적은 낙폭으로 낸 봇이 오히려 더 나은 선택일 수 있습니다.
백테스트가 처음이신가요? 암호화폐 전략 백테스트 방법부터 시작한 다음, 이 벤치마크로 결과의 가치를 판단해 보세요.
여기 나오는 숫자는 계산 예시일 뿐 권장 사항이 아닙니다. 백테스트든 실전이든 과거 성과는 미래 결과를 예측하지 못합니다. 암호화폐 거래는 손실로 이어질 수 있습니다. 실전 운영 전에 리스크 고지를 읽어 보세요.
HODL 벤치마크란
HODL은 가능한 가장 단순한 전략입니다. 백테스트 기간 시작 시점에 자산을 매수하고 끝까지 손대지 않고 보유하는 것입니다. 진입도 없고, 청산도 없고, 봇도 없습니다. Freya는 바로 그것을 전략과 나란히 시뮬레이션하여 자산 곡선을 만들고, 같은 코인에 대해 같은 기간의 총수익을 함께 보고합니다.
그 결과 "이 봇은 그럴 가치가 있었는가"라는 질문에 실제로 답해 주는 단 하나의 비교를 얻게 됩니다. 전략의 최종 자산과, 아무것도 하지 않았을 때 손에 쥐었을 금액을 나란히 놓고 보는 것입니다.
왜 이것이 중요한 벤치마크인가
운영하는 모든 전략에는 비용이 따릅니다. 단지 수수료만이 아니라, 자동화 시스템이 자본을 거래하는 리스크, 견뎌내야 하는 낙폭, 그리고 봇이 오작동할 수 있다는 단순한 사실까지 포함합니다. 매수 후 보유에는 그런 것이 하나도 없습니다. 전략 바로 옆에 놓인, 공짜에 노력도 들지 않는 대안입니다.
따라서 봇이 넘어야 할 기준은 "돈을 벌었는가"가 아닙니다. "코인을 보유했을 때보다 더 많은 돈을 벌었는가, 아니면 같은 돈을 더 적은 고통으로 벌었는가"입니다. 어떤 전략이 25% 수익을 냈는데 HODL이 40% 수익을 냈다면, 그 전략은 게으른 선택지보다 못한 성과를 낸 것입니다. 복잡성에 대한 값어치를 하지 못했습니다.
두 곡선 읽기
백테스트 차트에는 전략의 자산 곡선과 HODL 곡선이 함께 그려집니다. 여기서 봐야 할 것은 어느 쪽이 더 높게 끝났는가만이 아니라, 어떤 경로로 그렇게 되었는가입니다.
| 곡선이 보여주는 것 | 그 의미 | 판정 |
|---|---|---|
| 전략이 HODL보다 훨씬 위에서 끝남 | 봇이 보유 대비 실질적인 수익을 더함 | 표본 밖에서도 유지된다면 진짜 강점 |
| 전략이 HODL보다 아래에서 끝남 | 아무것도 안 하는 편이 나았을 것 | 그 전략은 제 값어치를 못함 |
| 전략이 HODL과 비슷하지만 하락폭이 작음 | 비슷한 수익, 훨씬 적은 낙폭 | 실전에서는 오히려 더 나은 선택인 경우가 많음 |
| 전략이 극강의 상승장에서만 HODL을 이김 | 그 강점은 실력이 아니라 레버리지나 운일 수 있음 | 횡보장과 하락장에서 테스트해 볼 것 |
세 번째 행이 사람들이 놓치는 부분입니다. 매수 후 보유와 비슷한 수준에서 끝났지만 60% 낙폭을 한 번도 겪게 하지 않은 봇은, 대부분의 사람에게 더 나은 결과입니다. 비슷한 결과를 얻으면서도 실제로 그 전략을 계속 유지할 수 있기 때문입니다. 반토막 난 계정을 바라보며 접을지 말지 고민할 일이 없으니까요. 수익은 비교의 절반일 뿐입니다. 낙폭이 나머지 절반이며, 능동적 전략이 보유보다 더 높은 수익을 못 내더라도 스스로를 정당화하는 지점이 바로 여기입니다.
시장 국면의 함정
HODL 벤치마크는 같은 기간, 같은 코인일 때만 공정하며, 그 기간의 시장 국면이 모든 것을 바꿔 놓습니다.
- 강한 상승장에서는 매수 후 보유를 이기기가 극도로 어렵습니다. 자산 자체가 일을 하고 있고, 봇이 현금으로 대기하는 동안에는 그 상승을 놓치기 때문입니다. 여기서 HODL을 이기는 것은 대개 올바른 목표가 아닙니다.
- 횡보장이나 하락장에서는 매수 후 보유가 손실을 내고, 등락을 매매하거나 잠시 물러서는 능동적 전략이 빛을 발할 수 있습니다. 봇이 제 몫을 하는 지점이 바로 여기입니다.
그러므로 상승장의 최근 6개월을 백테스트해서 "HODL을 이긴" 전략은, 단지 시장에 들어가 있는 편이 유리했던 기간에 있었던 것일 수 있습니다. 그 전략이 보유를 이긴다고 믿기 전에, 같은 전략을 횡보 구간과 하락 구간에 걸쳐 돌려 보세요. 이것은 워크포워드 검증과 같은 규율입니다. 하나의 국면에서만 살아남는 결과는 기댈 수 있는 결과가 아닙니다.
실전에 적용하기
- 항상 확인하세요. 백테스트 수익에 들뜨기 전에, 같은 기간의 HODL 수익을 먼저 살펴보세요. 맥락이 먼저입니다.
- 수익만이 아니라 낙폭도 따지세요. 절반의 낙폭으로 HODL과 같은 수익을 낸다면 그것은 무승부가 아니라 승리입니다.
- 여러 국면에 걸쳐 테스트하세요. 상승장에서 HODL을 이기는 것은 별로 증명하는 바가 없습니다. 상승, 하락, 횡보 구간에 걸쳐 HODL을 이기거나 자본을 더 잘 지키는 것이 진짜 시험입니다.
- 실전은 더 어렵다는 것을 기억하세요. 실전 결과에는 수수료, 슬리피지, 그리고 Freya의 성과 수수료도 얹히는데, 백테스트의 HODL 선은 이 중 어느 것도 지불하지 않습니다. 그 격차에 대해서는 백테스트와 실전 결과 비교를 참고하세요.
자주 묻는 질문
백테스트에서 HODL은 무슨 뜻인가요?
HODL은 "hold on for dear life(죽기 살기로 보유하라)"에서 온 말로, 기간 시작 시점에 자산을 매수하여 끝까지 손대지 않고 보유하는 것을 뜻합니다. Freya 백테스트에서는 매수 후 보유 벤치마크입니다. 아무것도 하지 않았을 때 얻었을 수익을 전략과 같은 차트에 그려서, 봇이 실제로 그것을 이겼는지 볼 수 있게 해 줍니다.
제 전략이 매수 후 보유를 이기지 못하면 나쁜 건가요?
항상 그렇지는 않습니다. 전략이 매수 후 보유와 비슷한 수익을 훨씬 작은 낙폭으로 낸다면, 계속 유지하기가 더 쉽기 때문에 실전에서는 여전히 더 나은 선택일 수 있습니다. 그러나 수익이 더 적으면서 낙폭이 비슷하거나 더 크다면, 봇을 운영하는 복잡성과 리스크에 대한 값어치를 못 하는 것이므로 전략을 손보거나 버려야 합니다.
상승장에서 HODL을 이기기가 왜 그렇게 어려운가요?
강한 상승 추세에서는 자산 자체가 수익을 만들어 내기 때문입니다. 봇이 현금이나 헤지 상태에 있는 동안에는 그 상승의 일부를 놓치게 됩니다. 매수 후 보유를 이기기가 가장 쉽고 가장 의미 있는 곳은 횡보장과 하락장입니다. 보유는 손실을 내고, 능동적 전략은 등락을 매매하거나 잠시 물러설 수 있는 구간이기 때문입니다.
HODL을 이기면 그 전략이 좋은 건가요?
단 한 번의 유리한 구간이 아니라 서로 다른 시장 상황에 걸쳐 HODL을 이겨야만 그렇습니다. 하나의 상승장 백테스트에서 매수 후 보유를 이긴 전략은, 단지 적절한 시점에 시장에 들어가 있었던 것일 수 있습니다. 그 강점을 믿기 전에 여러 국면과 표본 밖 데이터에 걸쳐 검증하세요.