Existe uma forma específica de estourar um bot DCA que parece perfeitamente razoável na tela de configuração. Você monta uma grade cuidadosa de ordens de segurança, dez degraus de profundidade, projetada para fazer média para baixo ao longo de uma queda de 25 por cento. Depois você a roda com alavancagem de 15x. O preço cai, sua grade começa a executar, e em algum ponto perto de uma queda de 6 por cento a posição liquida. As sete ordens de segurança que deveriam te resgatar nunca dispararam. Elas estavam paradas abaixo de um preço que sua conta não conseguiria sobreviver para alcançar.
Essa é a interação mais importante do DCA alavancado, e quase ninguém a verifica antes de ir ao vivo. A alavancagem decide até onde o preço pode se mover contra você antes da liquidação. Sua grade decide até onde para baixo você planeja fazer média. Se a grade é mais profunda que a distância de liquidação, a grade é uma ficção.
Pontos-chave
- A alavancagem define sua distância de liquidação: na margem isolada, a liquidação fica a cerca de 1 dividido pela sua alavancagem de distância da entrada.
- Em 10x, o preço só precisa cair cerca de 10% para liquidar; em 20x, cerca de 5%. Mais alavancagem significa uma parede mais próxima.
- O desvio máximo de uma grade DCA, a distância da sua ordem de segurança mais profunda, é o quanto para baixo ela precisa que o preço possa cair.
- Se o desvio máximo da sua grade for mais profundo que sua distância de liquidação, você liquida antes que as ordens mais profundas sejam executadas.
- A margem isolada limita a distância de liquidação à posição; a margem cruzada usa sua conta inteira como amortecedor, dando mais espaço, mas arriscando tudo.
- A correção é dimensionar a grade para caber dentro da distância de liquidação, com margem de sobra, e não o contrário.
Isto pressupõe que você entende alavancagem, liquidação, margem cruzada vs isolada, e como montar uma grade de ordens de segurança. Leia esses primeiro.
A alavancagem amplifica perdas e pode liquidar sua posição inteira. Combinar alavancagem com uma grade profunda de média para baixo está entre as formas mais rápidas de perder uma conta. Os números abaixo são ilustrações simplificadas. O trading de criptomoedas pode gerar perdas. Leia a Divulgação de Riscos antes de operar ao vivo.
A Alavancagem Define a Parede
Na margem isolada, seu preço de liquidação é definido quase inteiramente pela sua alavancagem. A versão simples: uma posição liquida quando a perda consome a margem que a sustenta, e mais alavancagem significa menos margem por unidade de exposição, então um movimento de preço menor a elimina.
Como guia aproximado, na margem isolada a distância de liquidação é de cerca de 1 dividido pela sua alavancagem, menos um pouco para a margem de manutenção da exchange:
| Alavancagem | Distância aprox. de liquidação | O que isso significa para uma grade |
|---|---|---|
| 2x | cerca de 50% | Grades profundas cabem confortavelmente |
| 5x | cerca de 20% | Grades moderadas cabem; as profundas ficam apertadas |
| 10x | cerca de 10% | Só grades rasas cabem dentro da parede |
| 20x | cerca de 5% | Quase nenhum espaço para fazer média para baixo |
Estes são valores aproximados; o número exato depende da margem de manutenção da exchange para aquele símbolo e tamanho. Mas o formato é o que importa: cada vez que você dobra a alavancagem, corta aproximadamente pela metade a distância que o preço pode cair antes de você acabar. Essa distância é todo o orçamento com o qual sua grade DCA tem que trabalhar.
Sua Grade Precisa de Espaço que a Alavancagem Pode Não Dar
O trabalho de uma grade DCA é fazer média para baixo conforme o preço cai. A distância da sua ordem de segurança mais profunda, seu desvio máximo, é o quanto para baixo o preço precisa poder viajar para que a grade inteira se desenrole como projetada. Esse é o espaço de que a grade precisa.
Agora coloque os dois fatos lado a lado. Se o desvio máximo da sua grade é 25 por cento, mas sua alavancagem coloca a liquidação em 10 por cento, então os sete degraus mais baixos da grade ficam abaixo do seu preço de liquidação. O preço nunca os alcança, porque sua conta é encerrada antes. Pior, a alavancagem significa que cada degrau que foi executado comprometeu uma posição alavancada, então a perda na liquidação é amplificada. Você montou um plano de resgate que garante que a conta morre antes de o resgate chegar.
Sua ordem de segurança mais profunda precisa ficar confortavelmente dentro da sua distância de liquidação, e não apenas por pouco. Se a liquidação está em 10 por cento, uma grade cujo degrau mais profundo está em 9 por cento não deixa amortecedor para taxas, funding ou um pavio rápido. Projete a grade para terminar bem acima da parede, com espaço de sobra.
Isolada vs Cruzada Muda o Orçamento
Seu tipo de margem decide onde fica a parede de liquidação, e muda todo o cálculo.
- Margem isolada isola exatamente a margem que você atribuiu à posição. A liquidação fica perto, próxima daquela distância de 1 sobre a alavancagem, e quando acontece você perde só a margem daquela posição. O restante da sua conta fica intocado. Isso limita sua perda, mas dá o menor espaço à sua grade.
- Margem cruzada deixa o saldo inteiro da sua conta sustentar a posição. A liquidação fica bem mais distante, porque a conta inteira está absorvendo a perda, então uma grade profunda tem muito mais espaço para fazer média para baixo. Mas o preço desse espaço é severo: uma operação que dá muito errado pode levar sua conta inteira, não apenas a margem da posição.
Ou seja, uma grade DCA profunda é fundamentalmente incompatível com alavancagem isolada alta, e só se torna possível com alavancagem baixa ou com margem cruzada. E a margem cruzada compra espaço para a grade colocando tudo em risco, uma troca que quase ninguém deveria fazer deliberadamente sem entendê-la.
Como Dimensionar os Dois Juntos
A ordem correta é projetar a partir da restrição para fora:
- Decida a queda que você quer sobreviver. Até onde esse ativo poderia cair de forma realista em um período ruim? Esse é o desvio máximo de que sua grade precisa.
- Volte para a alavancagem que permite isso. Se você precisa sobreviver a uma queda de 20 por cento na margem isolada, sua distância de liquidação precisa ser confortavelmente maior que 20 por cento, o que limita sua alavancagem em torno de 3x a 4x, não 10x.
- Adicione um amortecedor. Deixe espaço abaixo do seu degrau mais profundo para taxas, funding e slippage em uma vela violenta. Nunca projete a grade para terminar bem no preço de liquidação.
- Só então configure a grade. Monte os degraus dentro desse orçamento.
O erro é fazer ao contrário: escolher primeiro uma alavancagem empolgante, depois descobrir que a grade não cabe. A alavancagem é a restrição, não o último botão que você ajusta.
Colocando em Prática
- Verifique a parede antes de montar a grade. Conheça sua distância de liquidação para a alavancagem e o tipo de margem escolhidos, depois projete a grade para terminar bem dentro dela.
- Trate alavancagem alta e grades profundas como mutuamente exclusivas. Na margem isolada, você pode ter uma ou a outra, não as duas.
- Entenda o que a margem cruzada realmente custa. Ela dá espaço à sua grade arriscando sua conta inteira. Essa é uma escolha deliberada e de alto risco, não uma conveniência.
- Faça backtesting com a liquidação em mente. O backtest da Freya aplica a liquidação, então uma grade profunda demais para sua alavancagem vai mostrar operações liquidadas. Verifique os analytics de ordens de segurança em busca de operações que atingiram os níveis mais profundos e a marcação de liquidação.
- Na dúvida, reduza a alavancagem. Um risco de liquidação mais raso quase sempre vence uma grade mais profunda. A grade só é útil se o preço conseguir sobreviver tempo suficiente para alcançá-la.
Perguntas Frequentes
Por que meu bot DCA liquidou antes que suas ordens de segurança fossem executadas?
Porque sua grade era mais profunda que sua distância de liquidação. A alavancagem define o quanto o preço pode cair antes da liquidação, cerca de 1 dividido pela sua alavancagem na margem isolada. Se suas ordens de segurança mais profundas ficam abaixo desse preço, a liquidação fecha a posição antes que elas cheguem a disparar. A grade foi projetada para fazer média para baixo ao longo de uma queda que sua alavancagem não conseguia sobreviver.
Quão profunda pode ser minha grade com uma dada alavancagem?
Mais rasa que sua distância de liquidação, com um amortecedor. Na margem isolada em 10x, a liquidação está a cerca de 10 por cento de distância, então sua ordem de segurança mais profunda deveria ficar bem acima disso, e não em 9 ou 10 por cento. Em 5x você tem cerca de 20 por cento para trabalhar; em 20x apenas cerca de 5 por cento. Alavancagem mais baixa compra profundidade de grade.
A margem cruzada me deixa usar uma grade mais profunda?
Sim, porque a margem cruzada sustenta a posição com o saldo inteiro da sua conta, então a liquidação fica bem mais distante e a grade tem mais espaço para fazer média para baixo. Mas o custo é que uma operação perdendo feio pode consumir sua conta inteira, não apenas a margem da posição. É uma forma de alto risco de comprar espaço de grade e só deveria ser usada com pleno entendimento desse risco.
Devo escolher primeiro a alavancagem ou a profundidade da grade?
A profundidade da grade, guiada pela queda que você quer sobreviver. Decida até onde o ativo poderia cair de forma realista, faça disso o desvio máximo da sua grade, depois escolha uma alavancagem cuja distância de liquidação supere isso confortavelmente. Escolher primeiro uma alavancagem agressiva e forçar uma grade a caber é como as posições liquidam antes que suas ordens de segurança possam ajudar.