仮想通貨に少しでも触れたことがあれば、価格がUSDT建てで表示され、残高もUSDTで測られているのを目にしたはずです。USDTはステーブルコイン — 約1米ドルという安定した価値を保つように設計された仮想通貨の一種です。ステーブルコインは仮想通貨取引を支える最も重要な構成要素の1つであり、これを理解すると他のすべてが格段に追いやすくなります。
本記事は一般的な教育を目的としたものであり、投資助言ではありません。ステーブルコインとは何か、どう使われるのかは説明しますが、どれが「安全」かはお伝えしません — それは誰も主張すべきではない類いの断定だからです。
要点
- ステーブルコインは、安定した価値 — 通常は約1米ドル — を追随するように設計された仮想通貨で、ビットコインなどのコインのように大きく変動しません。
- USDTとUSDCは広く使われている2つの例です。トレーダーに、価格を測り、価値を動かし、一時的に置いておくための安定した単位を提供するために存在します。
- ステーブルコインは一般に「決済通貨」— BTC/USDTのように価格を測る単位 — として使われ、入金や残高の単位にもなります。
- 「安定」は設計上の目標であって保証ではありません。ステーブルコインはペッグを失い（デペッグ）、1ドルを上回ったり下回ったりして取引されることがあります。
- 安定＝リスクゼロではありません。ステーブルコインには固有のリスクがあり、現金と同じだと思い込まず、きちんと理解すべきものです。
ステーブルコインとは何か
ほとんどの仮想通貨はボラティリティが高く、価格が1日で大きく動くことがあります。取引にはそれで構いませんが、安定した測定単位として、あるいは取引と取引の間に資金を置く場所としては扱いにくくなります。ステーブルコインは、その問題を解決するために作られました。価値が基準 — ほぼ常に1米ドル — に近い水準を保つように設計された仮想通貨であり、1単位は常におよそ1ドルの価値を持つことが意図されています。
狙いは、仮想通貨の利便性 — 送金が速い、ウォレットで簡単に保有できる、取引所やブロックチェーンをまたいで使える — を、馴染みのある通貨の安定性と組み合わせることです。ステーブルコインを保有しているとき、その価値がボラティリティの高いコインのように上下に振れないというのが意図されている状態です。
ステーブルコインごとに、その安定した価値を維持する方法は異なります。よくあるアプローチは、準備資産（現金や短期資産など）によってステーブルコインを裏付けし、各トークンがその裏付けの価値と交換できることを意図する方式です。仕組みはプロジェクトによって異なり、その詳細は重要です — しかし共通する目標は同じ、ドルに忠実に追随することです。
ステーブルコインが存在する理由
ステーブルコインは、いくつかの非常に実務的な問題を解決します。
- 取引のための安定した単位。 ボラティリティの高いコインで取引の価格を表すのは混乱を招きます。ものさし自体が動き続けるからです。ドルにペッグされたステーブルコインで価格を表せば、トレーダーは安定した基準を得られます。
- 仮想通貨の外に出ずに価値を動かせる。 「利益確定」したり、ボラティリティの高い資産へのエクスポージャーを減らしたりするとき、トレーダーは銀行に出金するのではなくステーブルコインに移動できます — 素早く、他のすべてと同じレール上で。
- 市場共通の言語。 ほとんどの取引所や通貨ペアは、広く受け入れられた少数のステーブルコインを軸に構成されているため、資産間の移動が容易になります。
- 速さと到達範囲。 ステーブルコインはブロックチェーン上を移動するため、多くの場合、従来の銀行送金よりもはるかに速く国境やプラットフォームをまたいで送ることができます。
USDT（しばしばテザーと呼ばれます）とUSDCは、最も広く使われている例の2つです。どちらも同じように — 取引や価値保有のためのドル建て単位として — 頻繁に使われています。ここではステーブルコインの使われ方の例として挙げているのであって、推奨しているわけではありません。本ガイドは特定のステーブルコインを格付けしたり推奨したりするものではありません。
取引におけるステーブルコインの使われ方
ステーブルコインがトレーダーにとって果たす最も重要な役割は、決済通貨としての役割です。
すべての通貨ペアには2つの側面があります。BTC/USDTと表記されるペアでは、ビットコイン（BTC）が基軸資産 — 売買される対象 — であり、USDTが決済資産 — 価格を測る単位 — です。つまり「BTCは60,000 USDT」とは、1ビットコインが6万単位のUSDTの価値であることを意味します。USDTは約1ドルの安定した価値を保つことが意図されているため、この価格はほぼドル建て価格のように読めます。これこそが、ステーブルコインが決済側として非常に便利な理由です。
これはあらゆる場面に現れます。
- 価格とチャートはステーブルコイン建てで表示されるため、安定したスケールで資産を比較できます。
- 損益は多くの場合ステーブルコインで測られます。安定したものさしだからです。
- 残高と入金はステーブルコイン建てであることが多く、ボラティリティの高いコインが動いただけで口座評価額が振れることがありません。
Freyaでは、USDTが入金通貨であり決済通貨です。 口座への資金追加はUSDTで行い、プラットフォーム残高はUSDTで測られ、取引もUSDTを軸に構成されています。具体的な手順についてはUSDTの入金方法をご覧ください。
「安定」は目標であって保証ではない — ペッグリスク
多くの初心者が読み飛ばしてしまうのがこの部分です。ステーブルコインは1ドルにとどまるよう設計されていますが、設計上の意図は保証ではありません。
ステーブルコインが目標値から意味のある幅で乖離して取引されている状態を、デペッグした、といいます。デペッグとは、1ドルの価値が「あるはずの」トークンが、一時的に（最悪の場合は長期にわたって）それを上回ったり下回ったり — たとえば0.95ドルや1.03ドルで — 取引されることです。デペッグは多くの理由で起こり得ます。市場のストレス、コインを裏付ける資産への疑念、大量の売り圧力、流動性の問題、あるいは背後のプロジェクトの運用上の問題などです。
より広い仮想通貨の世界の歴史には、ストレス下でペッグから外れて揺らぎ、場合によっては回復できなかったステーブルコインが含まれます。ここから得るべき結論は「ステーブルコインは悪い」ということではなく — 市場の中核をなす有用な存在です — むしろ安定という言葉がプロジェクトが追求している目標を表しているのであって、決して破られない約束ではない、ということです。
安定＝リスクゼロではない
はっきり言えば、ステーブルコインは銀行にある現金と同じではなく、「安定」は「リスクゼロ」を意味しません。
ステーブルコインは、複数の種類のリスクを同時に抱え得ます — ペッグを失う可能性、実際に何が裏付けとなっていて準備が十分なのかという疑問、発行体をめぐるルールと監督（またはその欠如）、そしてあらゆる仮想通貨資産に共通する通常の技術的リスク（載っているブロックチェーン、保管しているウォレット、誤ったネットワークへの送金）。だからといってステーブルコインが使い物にならないわけではありません — 相応の理由があって絶えず使われています — しかしそれは、魔法のように保証されたドルとしてではなく、理解すべき金融商品として扱うべきだということを意味します。
どのステーブルコインが「安全な方」なのかは、意図的にお伝えしません。特定のステーブルコインの安全性の比較には、準備資産、発行体、規制についての判断が絡み、それらは時間とともに変化するものであり、1本の記事が結論として手渡すべきものではありません。責任あるアプローチは、ステーブルコインがどのように機能し、どんな種類のリスクが存在するのかを理解し、ご自身で最新の情報を調べることです — 本記事は一般的な教育であり、投資助言ではありません。
これがプラットフォーム上の資金の安全性とどうつながるかについては、Freyaで私のお金は安全ですか？をご覧ください。
よくある質問
ステーブルコインを簡単に言うと何ですか？
ステーブルコインは、安定した価値 — ほぼ常に約1米ドル — を保つように設計された仮想通貨です。価格が大きく変動するボラティリティの高いコインとは異なり、ステーブルコインは目標値の近くにとどまることを目指しており、日々の大きな変動なしに、取引の価格表示、価値の移動、残高の保有のための安定した単位として機能します。
USDTとは何ですか？
USDTは、しばしばテザーと呼ばれ、最も広く使われているステーブルコインの1つです。他のドルペッグ型ステーブルコインと同様、約1米ドルの価値になるよう設計されており、トレーダーが資産の価格を表し、価値を保有する単位として一般的に使われています。ここではステーブルコインの使われ方の一例として説明しているのであって、推奨や安全性の格付けではありません。
USDTとUSDCの違いは何ですか？
どちらも広く使われているドルペッグ型ステーブルコインで、使われ方も似ています — 取引と価値保有のための安定した単位です。両者は異なる組織によって発行され、それぞれ独自の仕組みと準備資産によってペッグを維持しており、その詳細は異なります。本ガイドは両者を例として扱い、どちらがより安全かという格付けはしません。それは最新の情報でご自身が調べるべき判断です。
なぜUSDTが決済通貨として使われるのですか？
ステーブルコインは約1ドルの安定した価値を保つため、理想的なものさしになるからです。BTC/USDTのようなペアでは、ビットコインの価格がUSDTで表されるため、ほぼドル建て価格のように読め、安定したスケールで資産を比較できます。Freyaでは、USDTは決済通貨であると同時に、入金し残高を保有する通貨でもあります。
ステーブルコインが価値を失ったり「デペッグ」したりすることはありますか？
あります。ステーブルコインは目標値に追随するよう設計されていますが、その設計は保証ではありません。ステーブルコインがペッグから意味のある幅で乖離して — 1ドルを上回ったり下回ったりして — 取引されるとき、それはデペッグしています。これは市場のストレス、裏付けへの疑念、大量の売り、流動性の問題などによって起こり得るもので、回復は保証されません。「安定」は目標であって約束ではありません。
ステーブルコインは現金を持っているのと同じですか？
いいえ。ステーブルコインはドルの価値を映すことを目指していますが、銀行が保管する現金ではなく、リスクゼロでもありません。ペッグリスク、裏付けについての疑問、発行体や規制に関わる考慮事項、そしてあらゆる仮想通貨資産に共通する通常の技術的リスクを抱え得ます。保証されたドルではなく、理解すべき金融商品として扱ってください。
どのステーブルコインが最も安全ですか？
本記事は、どれかを「最も安全」とは名指ししません。ステーブルコインの安全性の比較は、準備資産、発行体、規制、そして時間とともに変化する状況に左右されるものであり、1本のガイドが結論に仕立てるべきものではありません。責任あるアプローチは、ステーブルコインの仕組みとどんなリスクが存在するかを理解し、そのうえでご自身で最新の情報を調べることです。本記事は一般的な教育であり、投資助言ではありません。
FreyaでUSDTを入金するにはどうすればよいですか？
USDTはFreyaにおける入金通貨かつ決済通貨なので、口座への資金追加はUSDTで行い、残高もUSDTで測られます。USDTを送る際の正しいネットワークの選び方を含む手順の詳細は、USDTの入金方法ガイドをご覧ください。
ステーブルコインは、仮想通貨取引を読み解けるものにしてくれる安定した単位です — 有用で、中心的で、それでいて当然のものと思い込まずに理解しておく価値があります。USDTの入金方法とFreyaで私のお金は安全ですか？へ進みましょう。