ほとんどのDCAツールは、いくつかの乗数の入力を求めてきます。基本の間隔、各注文の間隔を広げるステップスケール、各買いのサイズを大きくする出来高スケールです。グリッドを簡潔に記述する方法ではありますが、抽象的な3つの数字の裏に、あなたのラダーが実際にどのような形になるかが隠れてしまいます。
Freyaのやり方は違い、より直接的です。あなたはグリッドを注文ごとに一つずつ組み立てます。各セーフティオーダーは、エントリーからどれだけ下に置くかを示す独自の距離と、資本のうちどれだけを充てるかを示す独自の出来高を持ちます。頭で考える必要のあるステップスケールや出来高スケールの乗数はありません。すべての段（だん）を自分で見て設定するので、望むリスクにぴったり合うようにラダーを形づくれます。
要点
- Freyaでは、各セーフティオーダーが明示的な距離パーセンテージと出来高パーセンテージを持ちます。ステップスケールや出来高スケールの乗数はありません。
- 最大40件までの注文でグリッドを組めます。そしてすべての注文の出来高パーセンテージの合計は100%にならなければなりません。
- 最初のエントリーは成行注文（距離0）にも、価格より一定パーセンテージ下に置く指値注文にもできます。
- 各セーフティオーダーはエントリーより深い位置に置く必要があるため、グリッドは常に平均取得単価を下げる方向にのみ働き、上げる方向には働きません。
- 事前発注の設定により、何段を取引所の板にあらかじめ置き、何段を価格の下落に合わせてその場で発注するかを制御できます。
- 設計はトレードオフです。浅いグリッドは小さなディップを低コストで拾いますが、深いグリッドはより大きな下落に耐える代わりに、はるかに多くの資本を投入します。
DCAが全く初めてですか？まずDCAボット戦略ガイドと初めてのDCAボットの作り方を読み、その後で本記事を使ってグリッドを調整してください。
アカデミーのセーフティオーダー計算ツールは、一般的なステップスケール・出来高スケールモデルを用いてDCAの基本概念を教えます。これは平均取得単価の引き下げを理解するのに役立つ方法です。Freyaの実際のボットは、本記事で説明する注文ごとに直接指定するグリッドを使うので、計算ツールは概念の練習として、本記事はプラットフォームが実際にどう動くかとして捉えてください。
Freyaのグリッドの組み立て方
FreyaのDCAボットには、基本のエントリーとセーフティオーダーの一覧表があります。各行を定義するのは2つの数字です。
- 距離パーセンテージ： この注文がエントリー価格からどれだけ下に置かれるか。距離3パーセントのセーフティオーダーは、価格がエントリーから3パーセント下落すると約定します。
- 出来高パーセンテージ： この注文がポジション総資本のどれだけを投入するか。100パーセントに対する割合で表します。
プラットフォームが強制するルールはシンプルで、設計時に意識する価値があります。
- 最大40件の注文。 非常に細かいラダーも、非常に深いラダーも組めますが、上限は40件です。
- 出来高の合計は100パーセント。 基本のエントリーとすべてのセーフティオーダーを合わせて、ポジション資本のすべてを配分します。行を追加・編集すると、Freyaが自動的に再配分し、合計は常に100に保たれます。
- セーフティオーダーはエントリーより深い位置に。 すべてのセーフティオーダーの距離は、エントリー注文の距離以上でなければなりません。だからグリッドは平均取得単価を下げる方向にのみ働きます。
エントリー注文そのものは柔軟です。距離を0に設定すればすぐに約定する成行注文になり、パーセンテージを設定すれば現在価格からその分だけ下で待つ指値注文になります。
距離：段の間隔をどれだけ空けるか
距離の間隔は、あなたのグリッドがどんなディップを捉えるために組まれているかを決めます。
- 狭い間隔（段ごとに1から2パーセント）は、小さな押し目で素早く約定します。平均エントリーは速く改善しますが、わずか5から8パーセントの下落でラダー全体を使い切ってしまい、下落が続いても余力が残りません。
- 広い間隔（段ごとに4から8パーセント以上）は、小さなノイズでは発火せず、本物の動きでのみ平均取得単価を下げます。グリッドを使い切るまでにはるかに大きな下落に耐えられますが、ディップが反転したときの平均エントリーは悪くなります。
普遍的に正しい間隔はありません。間隔は資産のボラティリティとあなたのシナリオ次第です。穏やかでレンジ相場の市場では、小さな上下動を刈り取る狭い間隔が報われます。1週間で30パーセント下落しうるボラティリティの高い資産では広い間隔が求められ、そうでなければグリッドは底のずっと手前で空になります。
出来高：前寄せか後ろ寄せか
出来高の配分は、価格が下落するにつれて資本がどこに集中するかを決めます。
| 出来高の形 | 資本が置かれる場所 | 効果 |
|---|---|---|
| 段全体で均等な出来高 | グリッドの下方向に均等に分散 | バランス型。シンプルで予測しやすい平均エントリー |
| 前寄せ（早い段の注文を大きく） | 資本の大半がエントリー付近 | 浅いディップでよく約定するが、深い位置での力は弱い |
| 後ろ寄せ（深い段の注文を大きく） | 資本の大半が最下段 | 大きな下落で平均を強く改善するが、取引が最も含み損のときにこそ大きく投入する |
後ろ寄せは古典的なアグレッシブなDCAの形であり、諸刃の剣です。最も大きな注文を最も深いレベルに置くと、価格がそこで底を打って反転した場合、平均エントリーが劇的に改善します。しかし同時に、取引が最も逆行している瞬間に最大の資本を投入することになり、価格が最後の段を越えてさらに下落し続けると、その深い大きなポジションが最大の損失を被ります。前寄せはより穏やかです。よくある浅いディップでより多く約定し、危険な深さでのエクスポージャーを小さく保てます。
深さ：どこまで下を想定するか
最も深いセーフティオーダーの距離が、あなたのグリッドの最大乖離であり、耐えられるよう設計された下落の総量です。この一つの数字にこそDCAのリスクが宿ります。
最も深い段が15パーセントで、価格が20パーセント下落した場合、グリッドは完全に使い切られ、ポジションはすべての資本を抱えたまま、膨らんでいく損失に突き進むだけになります。レバレッジのかかった先物では、強制決済までの距離より深いグリッドは無用どころか有害です。最も深い注文が約定する前に強制決済されるからです。最後の段の一歩先で何が起きるかを常に問うてください。それこそがグリッドがカバーしていないシナリオだからです。レバレッジがこの限界をどう厳しくするかはレバレッジとグリッドの深さを参照してください。
事前発注注文とライブ注文
事前発注の設定は、グリッドの何段を取引所の板にあらかじめ置いておき、何段を価格がその水準に達したときにその場で発注するかを制御します。板に置いておく注文は約定の確実性を与え、メイカー手数料を得られる可能性がありますが、取引所の注文枠を占有します。その場で発注する注文は板を軽く柔軟に保ちますが、その瞬間にボットが反応することに依存します。ほとんどのグリッドでは、エントリー付近の数段を事前発注にし、より深い段はその場で発注する構成が妥当なバランスです。
実践に落とし込む
- 間隔をボラティリティに合わせる。 穏やかなレンジには狭く、激しく動く資産には広く。間隔を間違えると、グリッドが早く空になるか、あるいは全く約定しません。
- 深さを最初に設計する。 耐えたい最大の下落を決め、そこに最も深い段を置いてから内側に向かって組み立てます。
- 後ろ寄せに正直であること。 後ろ寄せは平均エントリーをよく見せますが、最悪の瞬間にリスクを集中させます。既定として使うのではなく、意図して使ってください。
- 最も深い取引を視野に入れ続ける。 戦略をバックテストし、最も深い段に到達した取引をセーフティオーダー分析で研究してください。それらこそが本当のテールリスクを定義するからです。
- レバレッジに注意する。 深いグリッドと高レバレッジは相性が悪いです。グリッドが強制決済までの距離の内側に収まることを確認してください。
よくある質問
FreyaはDCAでステップスケールと出来高スケールを使いますか？
いいえ。FreyaのDCAボットは注文ごとに直接指定するグリッドを使います。すべてのセーフティオーダーが、あなたが設定する独自の距離パーセンテージと出来高パーセンテージを持ちます。ステップスケールと出来高スケールの乗数はグリッドを記述する別の方法で、他の一部のツールやアカデミーの概念計算ツールで使われますが、Freyaのボットの設定方法ではありません。
セーフティオーダーはいくつ追加できますか？
基本のエントリーを含めて最大40件までです。そしてすべての注文の出来高パーセンテージの合計は100パーセントにならなければなりません。注文を追加・削除すると、Freyaが自動的に出来高を再配分し、合計は常に100に保たれます。
セーフティオーダーグリッドはどのくらいの深さにすべきですか？
現実的に耐えたい下落を生き延びられる深さにし、ただしポジションが賄える以上には深くせず、先物では強制決済までの距離より深くしないでください。まず最大乖離、つまり最も深い段がカバーする下落を選び、その次に、価格が一歩さらに下落した場合にそのグリッドが投入する資本を、あなたが吸収できる損失かどうかを判断してください。
大きい注文はグリッドの上と下のどちらに置くべきですか？
リスク許容度によります。前寄せ（エントリー付近の注文を大きく）はよくある浅いディップでより多く約定し、危険な深さでの資本を少なく保ちます。後ろ寄せ（最下段の注文を大きく）は価格が底を打って反転した場合に平均エントリーをより改善しますが、取引が最も含み損の瞬間にこそ最大の資本を投入し、下落が続けば最大の損失を被ります。