A maioria das estratégias não falha por ser ruim. Elas falham porque o mercado mudou de caráter. Um bot de grade ou DCA que gera lucros constantes em um mercado calmo e lateral pode ser atropelado no instante em que a volatilidade dispara e o preço entra em uma tendência forte em uma direção. A estratégia não quebrou. O regime é que mudou.
Um único resultado de backtest combinado esconde isso. Ele mistura seus ganhos de mercado calmo com suas perdas de mercado volátil em um número que não descreve nenhum dos dois. Em vez disso, o backtest da Freya ordena suas operações pela volatilidade do mercado no momento e mostra como você se saiu em cada regime, para que você veja exatamente as condições que sua estratégia precisa para sobreviver.
Pontos-chave
- A Freya classifica cada operação pela volatilidade do mercado no momento, usando ATR, em regimes de baixa, média e alta.
- Para cada regime ela reporta a contagem de operações, a taxa de acerto, o PnL médio, o PnL total e a duração média da operação.
- Ela aponta o regime de melhor desempenho, que é o caráter de mercado para o qual sua estratégia realmente foi construída.
- Um bot que é fortemente positivo em um regime e negativo em outro não está quebrado: ele é especializado, e precisa do mercado certo.
- Os percentis de ATR mostram o quão volátil foi o período do backtest, o que diz se o seu resultado generaliza ou se foi específico de um regime.
- O objetivo não é um bot que ganha em todo lugar. É saber de qual regime o seu precisa e não executá-lo naquele que o mata.
Isto anda de mãos dadas com a validação walk-forward: a análise de regime mostra onde uma estratégia funciona, e o walk-forward mostra se essa vantagem se sustenta fora da amostra.
Os regimes de mercado mudam sem aviso, e a volatilidade passada não prevê a volatilidade futura. Os exemplos aqui são ilustrativos. O trading de criptomoedas pode gerar perdas. Leia a Divulgação de Riscos antes de operar ao vivo.
O Que É um Regime de Volatilidade
Volatilidade é o quanto o preço se movimenta, e a Freya a mede com o ATR, o Average True Range, um indicador padrão do tamanho típico de movimento de um mercado. Usando o ATR, o motor classifica o mercado no momento de cada operação em três regimes:
- Baixa volatilidade: calmo, quieto, muitas vezes lateral ou em deriva lenta. Candles pequenos, movimentos apertados.
- Média volatilidade: condições de trading normais e ativas.
- Alta volatilidade: mercados violentos e de movimento rápido, muitas vezes tendências fortes, rompimentos ou quedas bruscas. Candles grandes, grandes oscilações.
A mesma estratégia se comporta de forma completamente diferente em cada um deles. Um bot de reversão à média ou de grade adora a baixa volatilidade, onde o preço oscila em uma faixa que ele pode colher, e detesta a alta volatilidade, onde uma tendência atravessa seus níveis. Um bot de rompimento ou de tendência é o oposto: ele precisa dos grandes movimentos da alta volatilidade e sangra no vai e vem de um mercado quieto.
Lendo o Detalhamento por Regime
Para cada um dos três regimes, a Freya reporta o mesmo conjunto de números, para que você possa compará-los diretamente:
- Contagem de operações: quantas das suas operações aconteceram naquele regime. Se quase todas elas foram em um único regime, seu backtest testou principalmente aquela condição e diz pouco sobre as outras.
- Taxa de acerto e PnL médio: o quão bem você se saiu naquele regime. É aqui que a especialização aparece.
- PnL total: quanto do seu lucro geral veio daquele regime. Uma estratégia cujo lucro inteiro veio de um regime é frágil se aquele regime for raro.
- Duração média: quanto tempo as operações duraram naquele regime, o que muitas vezes revela se a estratégia estava surfando os movimentos ou sendo picotada para dentro e para fora.
E um número de resumo une tudo: o seu regime de melhor desempenho, o caráter de mercado no qual a estratégia se saiu melhor.
| Padrão de regime | O que significa | Como agir |
|---|---|---|
| Forte em baixa, fraco em alta | Uma vantagem de faixa ou reversão à média que as tendências quebram | Pause ou reduza o tamanho quando a volatilidade disparar |
| Forte em alta, fraco em baixa | Uma vantagem de tendência ou rompimento que o vai e vem corrói | Evite executá-lo em mercados quietos e laterais |
| Positivo nos três | Uma estratégia genuinamente robusta e adaptável | Rara e valiosa, se ela se sustentar fora da amostra |
| Todo o lucro de um regime, poucas operações no resto | O backtest só testou de verdade uma condição | Teste em um período com mais dos outros regimes |
A Armadilha da Amostra
Um backtest executado em um único trecho quieto vai mostrar quase todas as suas operações no regime de baixa volatilidade e não vai lhe dizer nada sobre como a estratégia lida com uma disparada. É por isso que os percentis de ATR, o percentil 25, 50 e 75 da volatilidade ao longo do período, importam. Eles dizem o quão volátil a janela do backtest realmente foi.
Se o período inteiro foi calmo, um ótimo resultado é apenas evidência de que a estratégia funciona em mercados calmos. Para confiar nele de forma mais ampla, você precisa de um backtest que abranja condições diferentes: uma faixa quieta, uma tendência forte e uma venda em massa violenta. Uma estratégia que permanece positiva, ou pelo menos protege o capital, nos três regimes é uma na qual você pode se apoiar. Uma estratégia que só operou em um regime simplesmente ainda não foi testada contra os outros.
Colocando em Prática
- Encontre seu melhor regime e respeite-o. Se sua estratégia faz dinheiro em baixa volatilidade, executá-la em um rompimento de alta volatilidade é escolher operar nas condições em que ela perde.
- Não exija um bot que ganha em todo lugar. A especialização é aceitável e muitas vezes mais forte. Conhecer a especialização é o que protege você.
- Verifique de onde veio o lucro. Se o PnL total está concentrado em um regime que raramente ocorre, a estratégia é frágil mesmo que o número principal pareça bom.
- Combine com o mercado, ou fique de fora. O uso mais confiável da análise de regime é defensivo: reconheça quando o mercado entrou no regime fraco da sua estratégia e reduza o tamanho ou pause, em vez de alimentá-la em condições que o backtest já mostrou que ela não consegue lidar.
- Valide entre regimes. Um backtest de regime único é um teste parcial. Confirme a vantagem em um período rico nas outras condições, e com a análise walk-forward, antes de confiar nela.
Perguntas Frequentes
Como a Freya classifica a volatilidade do mercado?
Ela usa o ATR, o Average True Range, uma medida padrão de quão grandes são os movimentos típicos de preço do mercado. Com base no ATR, o motor ordena o mercado no momento de cada operação em baixa, média ou alta volatilidade, depois reporta sua taxa de acerto, PnL médio, PnL total, contagem de operações e duração em cada um, além do seu regime de melhor desempenho.
Por que meu bot ganha em algumas condições de mercado e perde em outras?
Porque a maioria das estratégias tem uma vantagem que depende do caráter do mercado. Estratégias de faixa e de reversão à média lucram com a oscilação dos mercados de baixa volatilidade e são atropeladas pelas tendências. Estratégias de rompimento e de tendência precisam dos grandes movimentos da alta volatilidade e são picotadas em mercados quietos. Isso é especialização normal, não um defeito, desde que você saiba de qual regime o seu precisa.
Devo confiar apenas em um bot que é lucrativo em todos os regimes?
Não necessariamente. Uma estratégia que é fortemente lucrativa em um regime e simplesmente evita ou protege o capital nos outros pode ser excelente, se você a executar nas condições certas. O que você não deve confiar é em um backtest que só operou em um regime, porque ele não foi testado contra os outros. Busque um backtest que abranja períodos calmos, de tendência e voláteis.
Para que servem os percentis de ATR?
Eles descrevem o quão volátil foi o próprio período do backtest, nos percentis 25, 50 e 75. Se esses valores forem todos baixos, seu backtest foi executado em um mercado calmo e seu resultado prova principalmente que a estratégia funciona em mercados calmos. Percentis altos significam que o período incluiu condições violentas. Eles ajudam você a julgar se um bom resultado generaliza ou se foi específico de um tipo de mercado.