Drawdown को समझना: वह प्रतिशत असल में क्या मापता है

ज़्यादातर traders drawdown को "मैंने कितना गँवाया" के रूप में पढ़ते हैं। यह इतना करीब है कि काम का लगे और इतना गलत है कि बुरे फैसले करवा दे। यह संख्या एक अनुपात है, और अनुपात पूरी तरह इस पर निर्भर करते हैं कि उनके नीचे क्या रखा है।

यह पेज ठीक-ठीक समझाता है कि किसी Freya bot या marketplace listing पर दिखने वाला drawdown आँकड़ा क्या माप रहा है, एक ही trading परिणाम दो अलग प्रतिशत क्यों दिखा सकता है, और ऐसी strategy में यह मेट्रिक क्या छुपा लेती है जो जानबूझकर कभी नुकसान नहीं लेती।

मुख्य बातें

Drawdown आपकी equity के उच्चतम बिंदु से आई गिरावट को मापता है, जहाँ equity का मतलब है आवंटित पूंजी जमा मुनाफ़ा या नुकसान, अकेला मुनाफ़ा नहीं।
चूँकि पूंजी हर (denominator) में होती है, इसलिए बड़ी आवंटन राशि पर वही डॉलर नुकसान छोटा प्रतिशत दिखाता है। एक जैसे trades वाले दो bots अलग-अलग drawdown दिखा सकते हैं।
Drawdown शिखर से मापा जाता है, इसलिए किसी bot को अर्थपूर्ण drawdown दिखाने से पहले पैसा कमाना पड़ता है। 0% दिखा रहा बिल्कुल नया bot कुछ भी साबित नहीं करता।
Stop loss के बिना DCA grid लंबे समय तक कम drawdown दिखाती है, क्योंकि खुली घाटे वाली position एक realised नुकसान नहीं होती। जोखिम टल जाता है, गायब नहीं होता।
Drawdown को उस आवंटन के साथ रखकर पढ़ें जिसके सापेक्ष उसे मापा गया था। अकेले में यह प्रतिशत bots के बीच तुलना योग्य नहीं है।

यह संख्या है क्या

Drawdown एक ही सवाल का जवाब देता है: अब तक के अपने सबसे अच्छे पल से, यह bot कितना नीचे रहा है?

दो परिभाषाएँ मायने रखती हैं, और दूसरी वह है जो लोग चूक जाते हैं।

Equity है आपकी आवंटित पूंजी जमा उस क्षण पर bot का मुनाफ़ा या नुकसान। अगर आपने 1,000 USDT आवंटित किए और bot 50 ऊपर है, तो equity 1,050 है। अगर वह 80 नीचे है, तो equity 920 है।

Peak equity है वह उच्चतम आँकड़ा जहाँ तक यह संख्या मापी जा रही अवधि के दौरान कभी पहुँची है। यह केवल ऊपर बढ़ती है, कभी नीचे नहीं।

किसी भी क्षण drawdown दोनों के बीच का अंतर है, शिखर के हिस्से के रूप में:

drawdown % = (peak equity - current equity) / peak equity × 100

"max drawdown" के रूप में दिखाया गया आँकड़ा बस वह सबसे बड़ा मान है जहाँ तक यह अभिव्यक्ति पूरी अवधि में पहुँची।

1,000 USDT के आवंटन के साथ एक हल किया गया उदाहरण:

क्षण	मुनाफ़ा	Equity	Peak	Drawdown
शुरुआत	0	1,000	1,000	0%
अच्छी दौड़	+200	1,200	1,200	0%
पुलबैक	+50	1,050	1,200	12.5%
रिकवरी	+260	1,260	1,260	0%

पुलबैक वाली पंक्ति पर ध्यान दें। bot अब भी कुल मिलाकर 50 USDT ऊपर है, और यह 12.5% drawdown दिखा रहा है। यह कोई विरोधाभास नहीं है। Drawdown यह नहीं पूछ रहा कि आप मुनाफ़े में हैं या नहीं, वह यह पूछ रहा है कि आपने सबसे अच्छे बिंदु से कितना वापस दे दिया।

एक ही नुकसान अलग प्रतिशत क्यों दिखाता है

यही वह हिस्सा है जो drawdown को bots के बीच तुलना योग्य नहीं रहने देता, और यह सीधे इससे निकलता है कि पूंजी हर (denominator) में होती है।

एक ऐसा bot लीजिए जो अपने सबसे बुरे बिंदु पर 200 USDT घाटे में चला जाता है:

आवंटित पूंजी	Peak equity	सबसे बुरी equity	दिखाया गया drawdown
500 USDT	500	300	40%
1,000 USDT	1,000	800	20%
5,000 USDT	5,000	4,800	4%

वही trades। वही 200 USDT। तीन बहुत अलग मुख्य संख्याएँ।

तो जब आप दो listings की तुलना करते हैं और एक 8% दिखाती है जबकि दूसरी 25%, तब तक आपने कुछ नहीं सीखा। दूसरा bot शायद छोटी आवंटन राशि पर बिल्कुल वैसा ही trade कर रहा हो। Drawdown को हमेशा उस पूंजी के साथ पढ़ें जिसके सापेक्ष उसे मापा गया था।

एक edge case जानने लायक है। अगर कोई पूंजी आँकड़ा उपलब्ध न हो, तो गणना अकेले मुनाफ़े के सापेक्ष मापने पर लौट आती है। जब ऐसा होता है तो छोटे नुकसान के लिए भी प्रतिशत बहुत बड़ा दिख सकता है, क्योंकि denominator बहुत छोटा होता है। अविश्वसनीय रूप से बड़ा दिखने वाला drawdown आँकड़ा आमतौर पर यह मतलब रखता है कि पूंजी का संदर्भ गायब है, यह नहीं कि bot ढह गया।

नया bot 0% क्यों दिखाता है

Drawdown एक शिखर से मापा जाता है, और शुरुआत में शिखर आपकी शुरुआती पूंजी होती है। जो bot कभी मुनाफ़े में नहीं रहा और अभी नीचे है उसका एक drawdown होता है, लेकिन जिस bot ने मुश्किल से trade किया है उसके पास इतना इतिहास ही नहीं होता कि वह किसी ऊँचाई से गिरा हो।

इससे strategies की तुलना करते समय एक जाल बनता है: छोटे ट्रैक रिकॉर्ड पर कम drawdown सुरक्षा का प्रमाण नहीं है। आमतौर पर इसका मतलब यह है कि bot अभी तक किसी बुरे दौर से नहीं गुज़रा। drawdown आँकड़ा जितनी अधिक बाज़ार परिस्थितियों से बचकर निकलता है उतना ही अधिक अर्थपूर्ण होता जाता है, यही वजह है कि अवधि उतनी ही मायने रखती है जितनी संख्या।

बिना stop loss वाली DCA grid क्या छुपाती है

अब वह हिस्सा जो सबसे ज़्यादा मायने रखता है, और वह वजह जिससे यह मेट्रिक किसी strategy को बढ़ा-चढ़ाकर दिखा सकती है।

एक DCA grid कीमत गिरने पर और खरीदती है। बिना stop loss के किया जाए, तो strategy के पास ऐसा कोई तंत्र नहीं है जो बुरी position को realised नुकसान में बदल दे। वह बस पकड़े रहती है और जोड़ती जाती है। position खुली रहती है, उस उछाल का इंतज़ार करती है जो आमतौर पर आ जाता है।

संख्या के लिए इसका ईमानदार मतलब यह है:

Unrealised नुकसान drawdown में गिनती में आते हैं, क्योंकि equity में खुली position का वर्तमान मूल्य शामिल होता है। गहरे घाटे वाली grid इसे दिखाएगी।
लेकिन strategy शायद ही कभी तली पर बंद करती है, इसलिए रिकवरी equity curve से गिरावट को मिटा देती है, और आपके पास जो आकृति बचती है वह छोटे-छोटे हरे closes की एक शृंखला होती है।
Win rate ऊँची बनी रहती है क्योंकि बंद हुए trades लगभग सभी विजेता होते हैं। हारने वाले अब भी खुले हैं।

इनमें से कुछ भी मेट्रिक में खामी नहीं है। यह एक संख्या को अलग-थलग पढ़ने की खामी है। बिना stop loss वाली grid में जोखिम यह नहीं है कि वह अक्सर हारती है। यह है कि वह एक परिणाम को टाल रही है, और टालने की एक सीमा है: आगे के safety orders के लिए उपलब्ध पूंजी।

व्यावहारिक सवाल "इस bot का drawdown क्या है?" नहीं है। यह है: अगर कीमत इस position के खिलाफ़ जाती रहे, तो किस बिंदु पर strategy के पास जगह खत्म हो जाती है? यह आपकी ladder गहराई और बची हुई पूंजी का सवाल है, और drawdown इसका जवाब नहीं देता।

किसी भी DCA bot पर दो चीज़ें जाँचने लायक हैं, जो प्रतिशत आपको नहीं बताएगा:

ladder कितनी दूर तक पहुँचती है। अगर आपके safety orders 15% चाल को कवर करते हैं और बाज़ार 30% चलता है, तो strategy के पास पकड़े रहने के अलावा कुछ करने को नहीं बचता।
आपकी पूंजी का कितना हिस्सा एक ही bot खा सकता है। पूरी तरह फैली हुई grid diversified नहीं है, वह सबसे बुरे समय पर केंद्रित होती है।

इसे व्यवहार में कैसे पढ़ें

Drawdown की तुलना केवल समान आवंटन वाले bots के बीच करें, या तुलना करने से पहले वापस मुद्रा राशि में बदल लें।
अवधि को संख्या के साथ पढ़ें। तीन हफ़्तों में 5% और आठ महीनों में 5% एक ही दावा नहीं हैं।
DCA strategies पर, सिर्फ drawdown नहीं, ladder गहराई देखें। मेट्रिक बताती है क्या हुआ; ladder गहराई बताती है अभी भी क्या हो सकता है।
0% drawdown को गायब जानकारी मानें, न कि हरी झंडी।

Drawdown एक अच्छी मेट्रिक है जिसे गलत पढ़ना आसान है। यह ईमानदारी से बताती है कि bot किन दौरों से गुज़रा है। यह इस बारे में कुछ नहीं कहती कि वह अभी तक किन दौरों से नहीं गुज़रा है, और उन strategies के साथ जो नुकसान को realise करने से बचने के लिए बनाई गई हैं, ठीक उसी अंतराल में जोखिम बसता है।